看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第(dì)二(èr)次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是(shì)个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhò维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次ng)点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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