金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出(chū)手，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本(běn)五大(dà)商社(shè)的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际变化(huà)值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监(jiān)管感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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