科(kē)创板不(bù)必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发(fā)掘与(yǔ)储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和(hé)5家(jiā)公(gōng)司(sī)申(shēn)报(bào)科创板和创业板上市获(huò)受(shòu)理，受理企业总量同比减(jiǎn)少超过三(sān)成。而股票(piào)发行(xíng)注册制的全面落地实施，使(shǐ)得部分同时满足(zú)两板上市(shì)条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的倾向(xiàng)。而(ér)当前(qián)，科创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制或进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准(zhǔn)的(de)拟上市公司资(zī)源(yuán)，做好培育与辅导工作(zuò)，在(zài)保证上市公司质量和(hé)板块(kuài)特色的(de)前提下处理(lǐ)好(hǎo)板块公司的数量与(yǔ)质量之间的关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多(duō)层次资本(běn)市场的角度看(kàn)，内地多层次资本市场的(de)板块架构在(zài)全面实行注册制后(hòu)更加清(qīng)晰(xī)，各板(bǎn)块特色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多(duō)元(yuán)包容的(de)上市条(tiáo)件对(duì)不同类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶(jiē)段的企(qǐ)业上市(shì)实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册管(guǎn)理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定(dìng)位(wèi)提(tí)出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规则中对相关板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与(yǔ)特色、减少(shǎo)上(shàng)市(shì)标准包(bāo)容性与差(chà)异性为代价，有可能对全(quán)面注(zhù)册制、多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的上市企业(yè)提供(gōng)符(fú)合自身特点的上(shàng)市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差异带来(lái)模糊，有可能(néng)与其他市(shì)场(chǎng)、其他板块(kuài)的(de)定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的(de)效率和优势，还(hái)有可能(néng)给横(héng)向错位竞(jìng)争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层(céng)递进、功能(néng)互补的(de)相互补充(chōng)、互为促进的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板(bǎn)行业高集中(zhōng)度以及(jí)引(yǐn)致(zhì)的(de)集群、集聚、集(jí)成效应的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持(chí)新一代(dài)信息技术、高端(duān)装备、新材料等高新技(jì)术产(chǎn)业和战略性新(xīn)兴产业，因此科创板上市公司主要(yào)都是(shì)符(fú)合国家战略、突破(pò)关键(jiàn)核心技术、市场认可度(dù)高的科技创新企业。行业集中度高，会(huì)自(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因zì)然(rán)而然地带(dài)来横向同(tóng)行的集(jí)群效应、纵(zòng)向上(shàng)下游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成(chéng)效应，有利于企业共(gòng)同提升(shēng)与(yǔ)发展、更快做大(dà)做强，有利(lì)于(yú)逐步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴产业集(jí)群和构建(jiàn)硬(yìng)科(kē)技标杆性(xìng)特(tè)色(sè)板块。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合科创板特色标准(zhǔn)要(yào)求的拟上市公司(sī)的(de)角度来看，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不宜改变现(xiàn)有的更(gèng)为强化(huà)和强调企业成长性、研(yán)发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业营收、净利(lì)润等指标要(yào)求，不(bù)再“净利润(rùn)至(zhì)上”，提升(shēng)了资本(běn)市场对(duì)创新经济的包容(róng)度。可以说，设(shè)立科(kē)创(chuàng)板的出发点或(huò白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)定位正是为创新企(qǐ)业特别是硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过(guò)市场机制实现资产定(dìng)价、资源配置和资(zī)本(běn)流(liú)动的高效率，提升企业的公司治理和(hé)运营管理水平(píng)。这(zhè)使得科创板能(néng)更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加快(kuài)实施(shī)创新驱动发展战(zhàn)略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键(jiàn)核(hé)心技术的优(yōu)秀科技企业和顺应“双循(xún)环”的优(yōu)秀创新创业企业快速推向(xiàng)资本市场，获得包括机构投资者与个人投资者的认同与助力，进而提供(gōng)更完整(zhěng)、更全面、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有(yǒu)效提升创新(xīn)载(zài)体的(de)生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公(gōng)司情况看，科创板(bǎn)公司研发(fā)投入与营业收入之比、研发(fā)人员占公司(sī)人员总数(shù)之比(bǐ)、平(píng)均发(fā)明专利数量等均高于其(qí)他市场板块。应(yīng)当注意的是，如(rú)果科(kē)创板的扩容改变了前(qián)述的功能(néng)定(dìng)位与(yǔ)个体(tǐ)特色(sè)，有可能(néng)影响到(dào)科(kē)创(chuàng)板直接(jiē)融资服务与白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因制度供给的(de)多元性(xìng)、包容性、差异性、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连(lián)接特(tè)定行业、类(lèi)型、规(guī)模(mó)、成(chéng)长阶段的企业和具有与(yǔ)之相应的知(zhī)识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好的投资者，影(yǐng)响到(dào)特定市场与(yǔ)板块的价格发现功(gōng)能(néng)、价值(zhí)投(tóu)资理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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