近期，多家险企获批(pī)增加注册资本或发(fā)行资(zī)本补充(chōng)债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式(shì)“补血(xuè)”。今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获(huò)批，合(hé)计增资125.29亿元；5家险企合计发行(xíng)218亿元资本补(bǔ)充债券。也(yě)就(jiù)是说，共有12家险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上，增资(zī)和发(fā)债(zhài)较多且较为顺利的主要是大型公(gōng)司(sī)，中小险企(qǐ)增资仍比(bǐ)较难，很多偿付能力(lì)不(bù)达标的中小险企，资(zī)本金多年(nián)难以得到补(bǔ)充(chōng)。

　　大(dà)型险企“补(bǔ)血(xuè)”手笔大人保寿险获批发(fā)债120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发(fā)债主要是为满足(zú)业(yè)务发展和偿付能力需要。

　　根据各公(gōng)司官网以及监管披露信(xìn)息来看，今(jīn)年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册(cè)资本(běn)获批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险(xiǎn)企多在(zài)去(qù)年发布(bù)公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前(qián)注册资本(běn)达到(dào)20.2亿(yì)元；国寿财险增资(zī)90亿(yì)元，注册资本(běn)达到278亿(yì)元；阳光(guāng)保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资本(běn)达到(dào)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年115.02亿元；太保产(chǎn)险增资4.78亿(yì)元，注册资本达(dá)到199.48亿(yì)元(yuán)；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注(zhù)册资本达(dá)到(dào)7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿元，注册资(zī)本达到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)以来(lái)还(hái)有太平财险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信(xìn)吉祥人寿等(děng)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年9家(jiā)险企发布了(le)增资公告。

　　除增资外，发行资(zī)本(běn)补充(chōng)债(zhài)券也是(shì)保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财险、中(zhōng)华联合(hé)人寿、农(nóng)银人(rén)寿、中(zhōng)再财险、太保产险(xiǎn)、中国人保获批在(zài)全国银行间债券市(shì)场公(gōng)开发行(xíng)10年期可赎回资本补充债券，发行(xíng)规(guī)模从6亿元至120亿元不(bù)等。其中(zhōng)，中国人(rén)保(bǎo)发行规模(mó)最大，为(wèi)不超(chāo)过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根据Wind数(shù)据统计，今(jīn)年(nián)以来，5家(jiā)险企(qǐ)发行资本补充债，规模达(dá)218亿元。利(lì)安人(rén)寿于3月10日发行10亿元(yuán)资(zī)本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿元(yuán)资本(běn)补充债；农(nóng)银人寿于3月30日发(fā)行35亿元资本补充债；中再产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债(zhài)；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月(yuè)25日发行120亿(yì)元资本补充债(zhài)券。

　　中小(xiǎo)险企“补(bǔ)血”不(bù)易复星联(lián)合健康三次增资失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年来增资的(de)企(qǐ)业中，中小险企占大多(duō)数(shù)。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会(huì)官(guān)网披露(lù)信息以(yǐ)及国家金融(róng)监督管理(lǐ)总(zǒng)局官(guān)网信息显示(shì)，2022年共有23家(jiā)险(xiǎn)企公布增资计划，截(jié)至(zhì)目前已有19家公司(sī)获批增资，其中包含上述国寿财险、太(tài)保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有太平科技(jì)保险、安联资管、中意资管等公司。而(ér)长城财富保(bǎo)险资管、都邦财险、中银三星人寿、复星保德信人寿4家公(gōng)司的增资需(xū)求尚(shàng)未被批(pī)复。

　　从实(shí)际情况来看，大(dà)型险企增资相(xiāng)对顺(shùn)利且规模较(jiào)高，中小险企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资(zī)时(shí)，股东认缴并不积极。都邦财险曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日(rì)召开(kāi)临时股东(dōng)大(dà)会(huì)审议通过了有(yǒu)关都邦财(cái)险增资扩股的(de)议案，拟增资4亿(yì)元。各(gè)增资股东将(jiāng)以货币(bì)方式向(xiàng)公司投入资金。但根(gēn)据都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)发布公告显示，截(jié)至2022年5月31日(rì)，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额(é)度(dù)未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购，将进入(rù)下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复(fù)星联合健康此前曾作(zuò)出三次增资(zī)计(jì)划，但至(zhì)今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星(xīng)联合健康再次(cì)对外公布增资计划，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公(gōng)司注册(cè)资本金由5亿元增(zēng)加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付能力(lì)不达标的险企中(zhōng)，多家公司资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据(jù)公(gōng)开信息显(xiǎn)示，截至一季(jì)度(dù)末，最近(jìn)风险综合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸福(fú)人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海人寿、百年(nián)人寿、三峡人寿(shòu)、华安财险、安华农险、渤海财(cái)险(xiǎn)、富德财(cái)险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大(dà)方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企中，除渤(bó)海(hǎi)财险外，均未获(huò)批增(zēng)资。其中(zhōng)合众人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤(bó)海人寿、百年人(rén)寿(shòu)、富德(dé)财(cái)险、安华农险(xiǎn)于2015年至(zhì)2016年之间获批增资。

　　为什(shén)么(me)中(zhōng)小险企增(zēng)资相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经济贸易(yì)大学保(bǎo)险(xiǎn)学院教授王国军对“V观(guān)财报”表示，中小保(bǎo)险(xiǎn)公司在市场竞(jìng)争中不占优势，前景不明，投资回报期较长，经常不被投(tóu)资人看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资难(nán)题，王国军(jūn)表示，中小险(xiǎn)企(qǐ)应打造自己的核心竞争(zhēng)力，在(zài)某一个领(lǐng)域取(qǔ)得(dé)优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的(de)保(bǎo)费和(hé)利润来源(yuán)。恶性(xìng)循环是中小保(bǎo)险公司容(róng)易掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当(dāng)的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能逐步走向良性循环(huán)。中小险(xiǎn)企保持偿(cháng)付(fù)能力处于正(zhèng)常水平(píng)其实并不(bù)是难事(shì)，不照抄大(dà)型保险公司的业务(wù)模式，不随波逐流，不盲目扩张，提高资金运作能力，稳扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争力(lì)。

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