今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

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