公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大(dà)的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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