券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季(jì)报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一(yī)季(jì)度归母净利(lì)排名(míng)，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河(hé)盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速(sù)为正(zhèng)，其(qí)中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在(zài)一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增(zēng)速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuá作家许地山简介，许地山简介资作家许地山简介，许地山简介资料料n)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东(dōng)方证券一季报(bào)时(shí)称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhu作家许地山简介，许地山简介资料ó)越的创新业务能力，看好公司在政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务(wù)冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度的改善。

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