踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸(zhà)开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤(yóu)其(qí)周(zhōu)五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数(shù)达(dá)到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要(yào)投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型(xíng)的(de)看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报(bào)和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表(dān)心下周一股价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的(de)投资者人(rén)数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)为代(dài)表的十大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投资(zī)企(qǐ)业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值(zhí)出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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