为了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个(gè)证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然(rán)后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也(yě)就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星上市(shì)时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者决(jué)策(cè)产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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