今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了(le)全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一(yī)季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司在产业(yè)端的(de)积极布局(jú)，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报的(de)头号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢(huī)复(fù)，未来需求端将对(duì)设(shè)计板块(kuài)持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导体的制裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的制(zhì)裁(cái)对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国(guó)产化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背(bèi)景下(xià)，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金的(de)话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受到(dào)市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视的营(yíng)收(shōu)增(zēng)长起了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提(tí)供(gōng)以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季(jì)度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只个(gè)股在一(yī)季度退出兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在(zài)一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立(lì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民(mín)航信(xìn)息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于(yú)对(duì)经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出(chū)现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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