看看周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(蝴蝶会采蜜吗zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(蝴蝶会采蜜吗hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于(yú)提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹(dàn)蝴蝶会采蜜吗，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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