昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)和(hé)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议(yì)，双方在(zài)可自由支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达(dá)成的(de)不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包含几(jǐ)个(gè)关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军(jūn)费(fèi)开(kāi)支，但让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过正常的(de)拨(bō)款(kuǎn)程序(xù)敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022法西斯国家有哪几个年(nián)，美(měi)国的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面(miàn)会议不(bù)太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和收盘历史新(xīn)高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对(duì)于(yú)政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色(sè)产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市(shì)场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步(bù)压低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外(wài)需(xū)可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市(shì)场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力(lì)会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明(míng)显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(d法西斯国家有哪几个iē)，从成本端(duān)对(duì)钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡(héng)的预(yù)期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平(píng)控法西斯国家有哪几个政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外(wài)价(jià)差有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在(zài)后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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