财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎ高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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