金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被(bèi)外(wài)界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tón索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的g)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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