为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信(xìn)息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期间，m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值(zhí)管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的(de)情况告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理人也(yě)就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通(tōng)过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

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