投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎ孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重o)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rè孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重n)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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