财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(hu周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相对较快，周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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