投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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