金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际会计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦(lún)·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历(lì)了(le)漫长而痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。<武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子/p>

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上(shàng)出(chū)现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

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