金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样需！

　　日前，六年一个周期轮回(huí)的白(bái)糖期货(huò)正(zhèng)在迎来(lái)疯狂(kuáng)时(shí)刻。五一(yī)假期之前的最后一个(gè)交易日(rì)，在郑州(zhōu)商(shāng)品交易(yì)所交(jiāo)易的(de)白糖主力(lì)期货(huò)合约(yuē)收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人(rén)遗憾的是，如此(cǐ)关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起市场关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即(jí)白(bái)糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白(bái)糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期十(shí)分准时(shí)，从(cóng)未缺席过(guò)。而形(xíng)成(chéng)这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种植周期(qī)有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来(lái)看(kàn)，白糖价格(gé)已经创下(xià)2018年以来(lái)的新高。

　　国内(nèi)白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖(táng)业协(xié)会发布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停(tíng)机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾(wěi)声，除(chú)云(yún)南地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约(yuē)80万吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺(quē)口(kǒu)超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说(shuō)并不现实，由于(yú)国(guó)内糖料作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限(xiàn)，国内糖料作物产量也(yě)增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发(fā)布(bù)的报告显示，4月(yuè)国际食品价格指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的世界报价上(shàng)涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产国和地区包(bāo)括巴西(xī)、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚(yà)等，其(qí)中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四(sì)大(dà)出口国(guó)分(fēn)别是(shì)巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占全球(qiú)比(bǐ)重超过(guò)67%。

　　但是(shì)作(zuò)为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖价可能(néng)会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖龙(lóng)头股中粮糖业、南(nán)宁(níng)糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续(xù)大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖(táng)业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖(táng)主力(lì)合(hé)约是否会重蹈覆辙(zhé)，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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