金(jīn)融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上(shàng)市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目(mù)光转向沪(hù)市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘感(gǎn)叹之(zhī)际。上交(jiāo)所发布(bù)答记者问对(duì)先正达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交所相关(guān)负责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正达集团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相关负(fù)责人在(zài)回应(yīng)中(zhōng)透露，先正达集团表(biǎo)示(shì)将转申报(bào)沪市主板，对(duì)此，上(shàng)交所(suǒ)尊(zūn)重企(qǐ)业对上市板块的自主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业(yè)科技企(qǐ)业上市，推进相关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门(mén)，并(bìng)未(wèi)做出(chū)明确解释，至于外(wài)界关心的(de)“农(nóng)化巨头”先正达属性与(yǔ)科(kē)创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明确(què)答复。

　　只是(shì)时间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将先正达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日(rì)，先(xiān)正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议会议取消原因，市场人士分(fēn)析(xī)不排除是(shì)出于市场稳定(dìng)考虑，“目前国(guó)际国内形势复杂，又(yòu)正处于(yú)全面实行注(zhù)册制改革关键期，主板首(shǒu)批注册企(qǐ)业正在发行、缴款(kuǎn)过(guò)程(chéng)中。先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团(tuán)自(zì)身规模和(hé)募集资(zī)金量较大，市场关注(zhù)度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行(xíng)满三年。

　　先正达(dá)集团控(kòng)股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国中化通过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资持有(yǒu)，实际(jì)控制(zhì)人系(xì)国务(wù)院国资委(wěi)。集团旗下现分(fēn)四个业务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的(de)先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以色列的(de)安道(dào)麦(mài)以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务主(zhǔ)要(yào)分布在北美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中东(dōng)地(dì)区、中(zhōng)国(guó)及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产(chǎn)与销售，并从事现代农(nóng)业服务。招股(gǔ)书(shū)称，2021年先正达集团在全(quán)球植保(bǎo)行(xíng)业排名(mí被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ng)第一、种子行业(yè)排(pái)名第三；在中国植保(bǎo)行业排名(míng)第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物(wù)营养行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分(fēn)别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然先正达背景雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显示其商誉账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此(cǐ)同时(shí)公司归属于母(mǔ)公司(sī)股东权(quán)益合计(jì)的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除(chú)商誉后的(de)归(guī)属于母公司(sī)股东权(quán)益合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风险对公司财务状况的(de)进一步影响进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期(qī)内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能达到预期，公(gōng)司可能面临(lín)商誉减(jiǎn)值的风(fēng)险，建议投资者充分关注商誉减值的风(fēng)险。

　　先正达之(zhī)前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先(xiān)正达集团于2021年(nián)6月宣布拟申请科(kē)创板上市(shì)。当年9月，因(yīn)发行上市(shì)申请文件(jiàn)中记载的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需要(yào)补充提交(jiāo)，上交所中(zhōng)止其发(fā)行(xíng)上市(shì)审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市(shì)，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国(guó)石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募(mù)资规模，先正达表示，130亿(yì)元(yuán)将用(yòng)于尖(jiān)端农业科(kē)技研(yán)发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资(zī)产的扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及其他(tā)资(zī)本支出，78亿(yì)元(yuán)用于扩(kuò)展现(xiàn)代(dài)农业(yè)技术(shù)服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团(tuán)的长期债务(wù)。

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