5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次(cì)交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业(yè)客(kè)户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例(lì)如交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思(quán)。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于(yú)本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以(yǐ)及各项安(ān)排以交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机(jī)构(gòu)批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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