金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tón最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思g)时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩(jì)证明自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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