本周铁矿石(shí)期(qī)货价格(gé)大幅下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一(yī)直(zhí)处于下(xià)跌的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年(nián)4王菲是什么星座，王菲是什么星座的人月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵。成材价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的(de)刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始(shǐ)计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供(gōng)需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到(dào)港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明显低于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不(bù)应有(yǒu)过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本王菲是什么星座，王菲是什么星座的人周高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石(sh王菲是什么星座，王菲是什么星座的人í)的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本(běn)释放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓(huǎn)，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍(réng)有支撑(chēng)，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期(qī)关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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