美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗de)会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存在(zài)明(míng)显分歧(qí)，更多官员暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么(me)在这次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能(néng)会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人(rén)暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济前(qián)景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量(l爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗iàng)将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的(de)主动权(quán)，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利(lì)率路(lù)径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要(yào)传达(dá)降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能陷入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他(tā)们的工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行(xíng)来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻(qīng)未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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