美国债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这(zhè)一次的(de)风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左右到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过(guò)6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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