全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的(de)还有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在(zài)实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄(qì)今(jīn)为止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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