燕(yàn)京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿(cháng)收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于(yú)净利润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的营(yíng)收(shōu)增长幅度并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降(jiàng)低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本(běn)，同时淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品(pǐn)的占比，符合(hé)整(zhěng)个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依(yī)靠(kào)卖更(gèng)多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得(dé)越来(lái)越难。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度(dù)均(jūn)在个位数(shù)。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量(liàng)增长乏(中国内战打了几年，中国内战打了几年时间fá)力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目光锁定在高(gāo)端(duān)化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行多元品(pǐn)牌组合建(jiàn)设(shè)，并推(tuī)出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪(xuě)花小啤(pí)等(děng)产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的(de)同时，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战略(lüè)，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表(biǎo)的(de)大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品矩(jǔ)阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传(chuán)奇(qí)”的(de)高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每(měi)瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业(yè)绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上(shàng)啤(pí)酒(jiǔ)销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高(gāo)端以上产品实现销量(liàng)293万(wàn)千(qiān)升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均有(yǒu)所下(xià)滑(huá)。

　　在此(cǐ)情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹划拓(tuò)展(zhǎn)非啤酒业(yè)务(wù)，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的(de)目(mù)的(de)是希望(wàng)借助白酒来实(shí)现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一(yī)年(nián)，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多中国内战打了几年，中国内战打了几年时间实现(xiàn)了可观的增长(zhǎng)，除了高端(duān)化战(zhàn)略带来(lái)的(de)拉动(dòng)效应外，也与其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策(cè)略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续(xù)推(tuī)动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于(yú)2022年一(yī)次(cì)性确认员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定资产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关(guān)厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优(yōu)化经营的常(cháng)用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来公(gōng)司销(xiāo)售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数(shù)据显示，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称(chēng)，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到(dào)上述目(mù)标土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处(chù)置的方(fāng)式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一(yī)年增(zēng)加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置(zhì)土地(dì)使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及(jí)本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附属公司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润啤(pí)酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包(bāo)括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项目(mù)等(děng)，同时(shí)还有(yǒu)8个(gè)项(xiàng)目(mù)正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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