大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基(jī)金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了(le)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了1引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写4％，其(q引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写í)他三只产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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