为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zh2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资(zī)金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末(mò)持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非(fēi)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便(2023年石油会暴涨吗，今日油价格表biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系(xì)海得泽(zé)广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有(yǒu)事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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