财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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