中国金(jīn)融行业(yè)加速对(duì)外(wài)开放，外资券(quàn)商(shāng)们的(de)2022年过得如(rú)何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公(gōng)布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润达到(dào)2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩根大(dà)通证券同期获批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家(jiā)国际金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外资(zī)控股券商(shāng)面临的“一参(cān)一控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入(rù)财富(fù)管理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控股券商半(bàn)数亏(kuī)损(sǔn)

　　对于国内各家证(zhèng)券公(gōng)司来(lái)说，除了面临行业“二八(bā)分(fēn)化”的激(jī)烈(liè)态势，来自“洋(yáng)券商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样带来压(yā)力(lì)。

　　日(rì)前，中证协公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财务数据(jù)，9家外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行(xíng)情、成(chéng)立时间、牌(pái)照资(zī)质等问题(tí)，9家(jiā)共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体(tǐ)来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由(yóu)盈转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成立(lì)以(yǐ)来的亏损(sǔn)状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持(chí)而成为外(wài)资控股券商的汇丰前海证(zhèng)券，业(yè)绩(jì)较上(shàng)年出现明显进步(bù)，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和(hé)证券和星展证券(quàn)均于(yú)2020年(nián)获得证监会(huì)批文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收(shōu)窄(zhǎi)。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受(shòu)市场影(yǐng)响，证(zhèng)券行业营业(yè)收入普遍下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设(shè)成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等支(zhī)出(chū)过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行(xíng)业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同(tóng)比下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪(jì)业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而(ér)营业(yè)支出则有增(zēng)无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩(jì)出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来(lái)的(de)和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其(qí)中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩(mó)根(gēn)大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行业内(nèi)排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠(zhū)海迈兰(lán)德等5家内资(zī)股(gǔ)东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资(zī)股东所持股权(quán)，成(chéng)为(wèi)摩根大(dà)通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示(shì)，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)表示，其证券(quàn)经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运(yùn)作取(qǔ)得进一步进(jìn)展，新客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机构投资(zī)者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了较好的业绩表现：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进(jìn)入中国(guó)时间最早(zǎo)的(de)一(yī)批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在(zài)国内展业。2022年3月(yuè)，瑞(ruì)士银行受让两家内资股(gǔ)东(dōng)分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例(lì)提升(shēng)至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共有正(zhèng)式(shì)员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞银证(zhèng)券(quàn)2022年投行业务进步明显，当(dāng)期实现手续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐项目，积极筹备并参与(yǔ)了沪深交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信贷被(bèi)竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和(hé)瑞(ruì)银集团(tuán)股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(yuè)19日(rì)正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底前完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层面的(de)合(hé)并对两(liǎng)家外资控股券(quàn)商在中国展(zhǎn)业情况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对(duì)瑞信证券出具(jù)了带强调事项(xiàng)段的无保留意(yì)见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团(tuán)股份公司之(zhī)间(jiān)达(dá)成协(xié)议和合(hé)并计(jì)划，截止报告日，上(shàng)述协议和合(hé)并计划的(de)完成日尚(shàng)不(bù)明确。瑞(ruì)信(xìn)证券作为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股子公司(sī)，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影(yǐng)响亦不(bù)明(míng)确，该事(shì)项表明存在可能导致对公司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重(zhòng)大疑虑的重大不确(què)定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为成立(lì)于(yú)2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会(huì)修(xiū)订《外商参(cān)股证券公司设立规则(zé)》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿(yì)元的对价(jià)转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信将全资持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券将受同一(yī)股东控制。

　　根(gēn)据(jù)《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理规定》，证(zhèng)券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实际控制人参股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公司的(de)数量不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数(shù)量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过(guò)去几(jǐ)年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入(rù)财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年(nián)其财(cái)富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等(děng)业务持(chí)续(xù)推进的基础上(shàng)，新增(zēng)了(le)特色(sè)投资咨询服务（如(rú)ESG行业(yè)咨询(xún)）、上市公司(sī)大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联(lián)动等(děng)多种(zhǒng)业务模(mó)式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人员建(jiàn)设(shè)、中后台支持以及集团跨(kuà)境合作四个方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为中心(xīn)的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后(hòu)，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华在2021年底与北京高(gāo)华签(qiān)订《业(yè)务(wù)转让协议》，受(shòu)让北京高(gāo)华的所有业务。2022年5月，高盛高华(huá)获(huò)证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持(chí)续以资产配置为核心(xīn)进行新产品和服(fú)务的研发(fā)工作，进一步(bù)赋能部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰富客(kè)户产品种类选(xuǎn)择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进一步拓(tuò)展境内产品平台(tái)。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进私募股(gǔ)权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三(sān)方(fāng)金融(róng)产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)，这在具备(bèi)外资银(yín)行股东背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如，汇(huì)丰(fēng)前(qián)海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富(fù)管理(lǐ)部，负责公(gōng)司高(gāo)净值个(gè)人客(kè)户综合财富管理业务的运(yùn)作。私人(rén)财(cái)富管(guǎn)理部以汇丰前海证券为(wèi)平台(tái)，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银行，致力为高(gāo)净值和超高净值(zhí)客(kè)户及其家(jiā)族提(tí)供专业、多元及定制化的资产配(pèi)置服(fú)务，为(wèi)客(kè)户实现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族(zú)信托(tuō)资讯业(yè)务，与4家国内(nèi)头部信(xìn)托公(gōng)司达成(chéng)战(zhàn)略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公(gōng)司(sī)财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国(guó)家对粤港澳(ào)大(dà)湾区(qū)的新(xīn)政举措，致(zhì)力于发展(zhǎn)财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管理部秉持(chí)着为(wèi)客(kè)户进行(xíng)全方位(wèi)资产配置和(hé)满足客户全生命周期(qī)财富(fù)管理的(de)理(lǐ)念，进一步完善投资解决方案和(hé)财富规划方面的业务(wù)，一方面(m对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思iàn)积(jī)极扩充现有架上策(cè)略，精(jīng)选(xuǎn)上架(jià)多支产品为(wèi)客(kè)户(hù)在同一策(cè)略(lüè)下(xià)提供差(chà)异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本(běn)市场对(duì)外开放的(de)力(lì)度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资(zī)产管理（限于(yú)从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的(de)外(wài)商独资证(zhèng)券公司(sī)。就(jiù)监管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有(yǒu)限(xiàn)公司全资(zī)设立，出资额(é)10.5亿(yì)元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在内，目前国(guó)内的外资控股券商(shāng)数量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有(yǒu)数家(jiā)外资(zī)券(quàn)商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证券、青岛(dǎo)意(yì)才证(zhèng)券等多家外资券商的设(shè)立申(shēn)请仍处于证监会审批(pī)阶段。其中，法(fǎ)巴证券和青岛意才证券已获(huò)第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底，证监会主席(xí)易会(huì)满等先后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看(kàn)好中国经济(jì)和中国资本市(shì)场发展前景。近(jìn)年(nián)来中(zhōng)国资本市场对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金(jīn)融机构(gòu)和全球投资者带来了实(shí)实在在的机遇。各金(jīn)融机构高(gāo)度(dù)重视中国(guó)市场，将继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华(huá)业务和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外(wài)资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了(le)挑(tiāo)战和机遇(yù)。例如，华(huá)西证券即在(zài)2022年年报中表示(shì)，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管(guǎn)要求(qiú)实现国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速(sù)布局(jú)，全力抢滩中国证券市(shì)场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国(guó)资(zī)本(běn)市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲击，也带来(lái)了通过与国(guó)际金融机构直(zhí)接(jiē)合作促进(jìn)业务发展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明(míng)显，业务多元(yuán)化(huà)发展趋势(shì)初步形成，金融科技(jì)对行业发展理念(niàn)的变革和重(zhòng)塑不(bù)断深化，外资(zī)券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券行业竞(jìng)争新(xīn)格局正加(jiā)速(sù)演变(biàn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思