为了让自(zì)己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得(dé)好的回报，上市(shì)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优(yōu2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才)势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日(rì)申买排(pái)名(míng)第一(yī)，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资(zī)金(jīn)作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上(shàng)市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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