今(jīn)年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)余额(é)又一次(cì)触及(jí)法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似(shì)乎频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和债务(wù)上限究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债浴资都包括什么 浴资是门票吗务为(wèi)何不(bù)断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务(wù)上限，我们(men)需要(yào)先(xiān)了(le)解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政府支出在(zài)多数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高于(yú)其财政收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例(lì)，而政府债务规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞(páng)大(dà)支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和(hé)支出(chū)此消彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字(zì)规模近年来(lái)如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大(dà)，债务规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限(xiàn)的(de)出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫(gōng)要发(fā)债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)便(biàn)通过(guò)《第二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次对(duì)联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了(le)对(duì)美国政府债(zhài)务总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国(guó)国会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提(tí)高一次——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在(zài)最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任期内，美(měi)国(guó)最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府(fǔ)的(de)支出(chū)限制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅浴资都包括什么 浴资是门票吗上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)已经提(tí)高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会(huì)为联(lián)邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑(yí)惑(huò)，美(měi)国政府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为(wèi)手握(wò)美元霸权的(de)超级(jí)大国，本身并(bìng)不(bù)受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相(xiāng)当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会陷入无(wú)法上(shàng)调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两党并不会(huì)对此进(jìn)行过于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在(zài)野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人(rén)达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的(de)最后期(qī)限，向拜(bài)登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖们(men)在周二仍(réng)无法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近(jìn)债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于(yú)本(běn)周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美(měi)国也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发(fā)了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直(zhí)接(jiē)导(dǎo)致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调美国的主权信用评级(jí)。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成浴资都包括什么 浴资是门票吗本(běn)上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年(nián)继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上(shàng)述的市场动荡也只是短(duǎn)期(qī)影响。而更(gèng)重要的是(shì)，从(cóng)长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国(guó)多年的(de)预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经(jīng)济学(xué)家乔(qiáo)希·比文(wén)斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复苏的(de)阶(jiē)段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了(le)应有的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似(shì)的(de)分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由(yóu)此(cǐ)带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

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