5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华(huá科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过(guò)大(dà)连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财(cái)经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力(lì)有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报(bào)告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项(xiàng)安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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