衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外(wài)反弹小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ong>

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者(zhě)支(zhī)出(chū)、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资(zī)回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经(jīng)济最大(dà)的(de)组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的同(tóng)时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能(néng)源(yuán)的(de)核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向海上(shàng)监视(shì)和救援中心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗司法当(dāng)局的(de)许(xǔ)可(kě)下，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船(chuán)只属(shǔ)于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在(zài)阿(ā)曼湾(wān)扣押了(le)一艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电(diàn)视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人(rén)通(tōng)了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对(duì)方是(shì)泽连(lián)斯(sī)基，回(huí)答了(le)从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话(huà)，称(chēng)此事发生在今年1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自(zì)己是乌克兰总统。这是(shì)一次(cì)友好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌(wū)克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确(què)认(rèn)准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话(huà)事件已报交有关执法部门(mén)，出于对(duì)他(tā)们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论(lùn)看似四平(píng)八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的(de)担忧(yōu)主要(yào)是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言论(lùn)通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注(zhù)，有时会引(yǐn)发股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私(sī)下会面时(shí)常引发争议，因为外界认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不(bù)止(zhǐ)一次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直(zhí)接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外(wài)盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是由于(yú)近期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方面是(shì)当前(qián)国内即将迎来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧(yōu)情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债务压力(lì)及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾(céng)因银(yín)行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一共和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费(fèi)者信心本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对于美联(lián)储加息和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风(fēng)险在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将(jiāng)再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将(jiāng)公布加息(xī)决议(yì)，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美(měi)联(lián)储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币(bì)政策会议，基(jī)于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基(jī)本面表现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到(dào)来的五一长假和美国(guó)夏季(jì)出行旺(wàng)季(jì)预计(jì)对于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际油价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪和基本(běn)面(miàn)的(de)博(bó)弈。

　　申(shēn)万期货能(néng)化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其(qí)是亚洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经(jīng)连(lián)续(xù)半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外在5月美联储(chǔ)加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原油市(shì)场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况(kuàng)下，底部支(zhī)撑力(lì)度变(biàn)弱。但从(cóng)供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价(jià)整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较上(shàng)期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也(yě)会在(zài)一定(dìng)程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或(huò)继续大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体(tǐ)供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低(dī)点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所(suǒ)上升(shēng)，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长(zhǎng)以及(jí)稳定(dìng)的船(chuán)燃加(jiā)注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检(jiǎn)修(xiū)导致(zhì)部分船货(huò)延期(qī)，目前5月(yuè)的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也(yě)较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在(zài)基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市走势(shì)或(huò)较原油(yóu)更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃(rán)料(liào)油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原(yuán)油价(jià)格的影响，不过基本(běn)面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎来旺季的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现(xiàn)将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。