投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDIcampus是什么意思 campus是国誉吗I-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发(fā)全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《campus是什么意思 campus是国誉吗国(guó)际(jì)金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rcampus是什么意思 campus是国誉吗ú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技(jì)革命(mìng)最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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