随着3月进(jìn)出(chū)口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内多个电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济(jì)的(de)衰退(tuì)预(yù)期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回(huí)落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah有偏差，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更(gèng)低，对比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时(shí)也(yě)要留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化(huà)。通常(cháng)，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对(duì)有限，因此对于年度供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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