美国(guó)债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时(shí)候(hòu)都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避(bì)风港(gǎng)的人来(lái)说(shuō)，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对(duì中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西)悲观的分(fēn)析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银行业危机(jī)和(hé)美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个(gè)基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给(gěi)国会(huì)带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位将面临风(fēng)险。

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