今年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全(quán)球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近些(xiē)年似乎频频上演。那(nà)么(me)，引发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务(wù)上限究竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地(dì)给债务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何(hé)而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府债务(wù)规模(mó)也(yě)一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规(guī)模基建政策(cè)导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模(mó)也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政(zhèng)府债务上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到(dào)上世纪初(chū)的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要(yào)发(fā)债借(jiè)钱，美国(guó)国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出(chū)的反(fǎn)对（也(yě)有(yǒu)一些议员是(shì)为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公(gōng)共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总(zǒng)额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少(shǎo)地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上(shàng)调(diào)幅度进一步加(jiā)大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思债(zhài)务上限”是美国国会为联邦(bāng对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债(zhài)的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同时对(duì)其(qí)美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为手握美元(yuán对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思)霸(bà)权的(de)超级大国，本身并不受(shòu)到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相当于是美(měi)方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最大(dà)海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高(gāo)美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价还(hái)价(jià)的砝码。尤其(qí)是在(zài)当(dāng)下美(měi)国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一(yī)斗(dòu)争就(jiù)显(xiǎn)得(dé)尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国(guó)会(huì)共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会领导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨论提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领(lǐng)袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要(yào)无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十(shí)多(duō)年前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥(ào)巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年(nián)内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧张局势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的(de)借(jiè)贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年(nián)继续上(shàng)涨，基(jī)本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些成本削(xuē)减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一些经济学家(jiā)来说，上(shàng)述(shù)的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政(zhèng)支出削减意味着美(měi)国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从(cóng)大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正(zhèng)处于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务上限，由此带来(lái)的(de)短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再次(cì)重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思