燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发布2023年一季报(bào)，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益(yì)影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调(diào)整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的(de)高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并不大(dà)，销量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不过(guò)，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数(shù)字增长的(de)背(bèi)后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后产能，而新(xīn)增产能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多(duō)的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市(shì)公司的产品(pǐn)销量增长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中(zhōng)，华润啤(pí)酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品(pǐnn是正极还是负极，L是正极还是负极)销量377.02万千(qiān)升(shēng)，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面(miàn)，啤(pí)酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来一(yī)波(bō)“高(gāo)价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基(jī)础上推(tuī)出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端(duān)产品(pǐn)黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端(duān)和超(chāo)高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为代表的大单品(pǐn)与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端(duān)的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩的(de)提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长(zhǎng)约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千(qiān)升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元(yuán)/千升(shēng)，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛(máo)利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部(bù)分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓(tuò)展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的实(shí)控方。

　　业(yè)内(nèi)普(pǔ)遍认为，华(huán是正极还是负极，L是正极还是负极)润啤(pí)酒(jiǔ)跨(kuà)入n是正极还是负极，L是正极还是负极(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收(shōu)增速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关(guān)厂(chǎng)裁员、变卖资产以(yǐ)缩(suō)减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在年报(bào)中透(tòu)露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一(yī)次性(xìng)确(què)认员工补(bǔ)偿(cháng)及安置费用和关厂相关的(de)固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化经营的常用手段(duàn)。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近(jìn)期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企业也(yě)出现较大(dà)规模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员(yuán)减少的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用(yòng)约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在(zài)职员工数合计(jì)为(wèi)31707人，较(jiào)2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒也曾通(tōng)过资产处(chù)置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要(yào)系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长(zhǎng)期资(zī)产的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润(rùn)雪(xuě)花(huā)啤酒（中国(guó)）投资(zī)有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒（中(zhōng)国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒(jiǔ)带来了当(dāng)年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还(hái)有8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生产线项(xiàng)目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒(jiǔ)也在年度报(bào)告(gào)中披(pī)露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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