昨天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级(jí)人(rén)民(mín)法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即(jí)广州(zhōu)市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区(qū)房(fáng)地产（集(jí)团(tuán)）股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求(qiú)本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增(zēng)资协(xié)议(yì)项下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红(hóng)、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司(sī)以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大地(dì)产股权(quán)；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必(bì)由之(zhī)路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知意味着恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支(zhī)持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可(kě)能需(xū)要进一步加息(xī)。她(tā)还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物(wù)价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步(bù)降低(dī)通胀可(kě)能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集(jí)中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策(cè)利率需要在(zài)一(yī)段时间(jiān)内(nèi)保持足够(gòu)的限制(zhì)性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的(de)是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出(chū)现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月新低，反映出人(rén)们对美国经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一(yī)度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起到了重要(yào)作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，通胀预(yù)期(qī)的(de)回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联(lián)储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期稳(wěn)定(dìng)的重(zhòng)要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属价(jià)格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌，截(jié)至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货投资咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速(sù)低于预期及(jí)前值(zhí)，叠(dié)加美国(guó)当周首次申(shēn)请失业(yè)金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市(shì)场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对(duì)大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金价(jià)更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资(zī)产的美(měi)元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属的(de)前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但(dàn)核心(xīn)CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋(qū)势(shì)，美元在各(gè)国国际储备(bèi)中的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储备资产配置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美(měi)联储与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金融领域(yù)的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随(suí)着时间推移(yí)，美联储与市(shì)场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价(jià)格(gé)产(chǎn)生一(yī)定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化(huà)情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储(chǔ)货币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前(qián)由(yóu)于美国核(hé)心通胀依然较高(gāo)，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短期(qī)将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各(gè)环节(j俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ié)重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)，一旦(dàn)谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重(zhòng)演2011年无法在截(jié)止日前(qián)形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情(qíng)形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升温可能令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强(qiáng)于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的(de)数俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(shù)据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市(shì)场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银在此过程中(zhōng)也(yě)并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点加(jiā)息后，大俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(dà)概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预(yù)期会逐步增(zēng)强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然(rán)可能会由(yóu)于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现(xiàn)弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关(guān)注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银(yín)行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发(fā)下(xià)游(yóu)补库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于(yú)白银(yín)而言也是相(xiāng)对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库(kù)存处于低位，基(jī)本(běn)面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需(xū)关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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