关(guān)注国际方面消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛(dǎo)的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施遭到(dào)无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的(de)照片可(kě)以看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面(miàn)积约(yuē)为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人员(yuán)都已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何(hé)伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促(cù)人们在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一(yī)架无(wú)人机(jī)被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内(nèi)餐饮行业(yè)的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原(yuán)材料成(chéng)本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房食(shí)品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量(liàng)合(hé)计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项目(mù)也(yě)将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商(shāng)平(píng)台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼(yú)归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的(de)扣除非(fēi)经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完(wán)全满足套(tào)期(qī)会计要求的衍生手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(shēng)金融工具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年度商品期(qī)货(huò)套期(qī)保值业务的(de)公告》中(zhōng)披(pī)露(lù)，将在2023年对(duì)在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公司及下属子公司(sī)的生(shēng)产经营(yíng)有直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂等期(qī)货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季(jì)度，饲料(liào)原料和(hé)油脂科技(jì)产品的(de)销量有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合并资(zī)产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资产从年初余额(é)的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了(le)期末的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现(xiàn)货市(shì)场的对冲作用，弥补(bǔ)了(le)一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企业道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于(yú)产能释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来业(yè)绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季(jì)度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价格(gé)下降(jiàng)”是(shì)道(dào)道全(quán)业绩出现大(dà)反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高(gāo)位，这大大抬(tái)升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不及成(chéng)本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道(dào)道(dào)全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力发展预(yù)制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全(quán手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图)茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能(néng)释(shì)放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年(nián)一季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降(jiàng)趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道(dào)道全所用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出回(huí)落走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回落趋势(shì)，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西北、华东、华(huá)南等菜(cài)油主要(yào)消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌(pái)及多地工(gōng)厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持有谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表(biǎo)达正面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效(xiào)应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握(wò)的(de)信(xìn)息(xī)来看，原材料供给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油是(shì)生活必(bì)需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持(chí)续增(zēng)加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化(huà)将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现(xiàn)了(le)从未有过的多元及(jí)宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力缓解趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏(fá)突(tū)出矛盾且(qiě)供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市(shì)场的稳定性带来了挑战，对整个商(shāng)品(pǐn)乃至金融(róng)市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压力从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空出现共振，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市(shì)场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)映，油(yóu)脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间(jiān)的竞(jìng)争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存(cún)处于(yú)高位。随供应(yīng)逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油(yóu)需(xū)求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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