5月迎来开(kāi)门红，A股成交(jiāo)额连(lián)续20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有多家券商发布(bù)了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来(lái)看(kàn)，机械设(shè)备行业(yè)板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气最高(gāo)的板块，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现(xiàn)多(duō)只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒(méi)板(bǎn)块关注(zhù)度提升(shēng)最为(wèi)明(míng)显，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月(yuè)份(fèn)行情(qíng)走势(shì)相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率(lǜ)先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅(fú)回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及以上的(de)机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家(jiā)以(yǐ)上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒(méi)板块(kuài)受(shòu)关注的(de)逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复(fù)苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益(yì)名(míng)列前茅(máo)，精(jīng)测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多数收(shōu)益(yì)，海通证(zhèng)bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则表(biǎo)现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家(jiā)机构的金股中仅宁德(dé)时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而小商(shāng)品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三(sān)、5月行情bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别怎么走？机构(gòu)多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月的大(dà)盘的(de)看(kàn)法(fǎ)比(bǐ)较保(bǎo)守(shǒu)，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构(gòu)有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港(gǎng)通(tōng)、个(gè)股期(qī)权则(zé)因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美(měi)国(guó)股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四年均(jūn)报(bào)下跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济的(de)微刺(cì)激(包括重大项目的(de)陆续推出和(hé)开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资(zī)产价格风险(xiǎn)的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀(zhàng)继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为市(shì)场依然维持(chí)震荡格(gé)局，长期(qī)看二级市场(chǎng)估(gū)值(zhí)体系国际(jì)化是(shì)趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放非常(cháng)值(zhí)得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在(zài)去杠(gāng)杆(gān)的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负(fù)债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来(lái)股票(piào)供(gōng)给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种(zhǒng)被动局面的影响。PMI数据(jù)显示经(bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别jīng)济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率(lǜ)的(de)回落(luò)是衰退性(xìng)的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流(liú)动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加(jiā)股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持(chí)二季(jì)度投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一线白马(mǎ)等业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对(duì)收(shōu)益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观(guān)预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低，震(zhèn)荡(dàng)市特征(zhēng)没(méi)变(biàn)。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激(jī)下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域带来的经济下行动能，基本(běn)面(miàn)预(yù)期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整(zhěng)依然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险(xiǎn)偏好(hǎo)都有(yǒu)不利(lì)影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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