为了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自(zì)己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平(píng)信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海(hǎi)海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户并联(lián)合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关(义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思guān)系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和(hé)责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提(tí)相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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