投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主(两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会<两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了/strong>

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道。