财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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