券(quàn)商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或(huò)上市主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商整体一水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍(bèi)的(de)有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西(xī)部(bù)证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高(gāo)证券(quàn)经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商(shāng)营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔(xián)，其今(jīn)年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商(shāng)分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高(gāo)的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资(zī)后(hòu)，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下(xià)半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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