财联社4月21日讯（食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路(lù)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表(b食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写iǎo)示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差(chà)损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以(yǐ)非(fēi)标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续(xù)回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市(shì)场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本(běn)将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟(gēn)随评估利(lì)率下(xià)行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调(diào)整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债(zhài)端成本。

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