财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来一波久违的(de)反弹(dàn)，据(jù)上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到(dào)A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势，融捷股(gǔ)份一(yī)度涨停(tíng)，雅化集(jí)团和(hé)永兴材料最高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源(yuán)和盛新(xīn)锂(lǐ)能(néng)一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨业盘(pán)中均涨(zhǎng)超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一是上海车展有望带动购车需求预期(qī)的提(tí)振。乘联会(huì)秘书长崔东(dōng)树表示，上海车展将让消费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消费(fèi)信心(xīn)，也提振士气(qì)。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅(fú)降价导致消费者对电动车(chē)的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始预期5月需(xū)求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的(de)价格已经逐渐稳定，且在(zài)谈价策略上(shàng)以企稳(wěn)为(wèi)主(zhǔ)，不太可能进(jìn)行降价。但未来，止跌(diē)信号能否持续稳定(dìng)，受(shòu)多方(fāng)因素影响。有产业人士分析(xī)称，乐观(guān)来看，国内(nèi)动力电池厂(chǎng)商(shāng)清(qīng)库存工(gōng)作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步(bù)恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材(cái)料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支(zhī)撑作用。24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电>

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的(de)情况看(kàn)，一些电池龙(lóng)头企业(yè)5月份的排产(chǎn)预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中(zhōng)小企(qǐ)业由(yóu)于前(qián)期基数较(jiào)低(dī)，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的(de)业绩说明会(huì)上表示，5月份开(kāi)始会全面恢(huī)复生产(chǎn)，排产相比一(yī)季(jì)度(dù)会有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖(nuǎn)已是大(dà)势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价格(gé)属于阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反转(zhuǎn)，目前仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要观察下游库存状况，另一方面(miàn)还需要看(kàn)终(zhōng)端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一家主流锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者表示。该(gāi)人士表示，电池厂商实际上从去年四季(jì)度开始(shǐ)便启(qǐ)动大规模去库存举(jǔ)措，这一举措在一季度实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进入4月中(zhōng)旬(xún)以后，相关电池(chí)厂商(shāng)提到，目前(qián)库存已恢(huī)复至健康水平，此前暂停的(de)产线(xiàn)也已(yǐ)经逐渐复产。特(tè)别是(shì)针对(duì)磷酸铁(tiě)锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人(rén)士直言，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将根(gēn)据(jù)公司规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁德时(shí)代的库存已经退回到2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和(hé)库(kù)存水平，两项关键的指标也构成锂(lǐ)电产业走向的关键，随价(jià)格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康(kāng)，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格(gé)走(zǒu)向 最(zuì)乐观者预判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不(bù)到半年(nián)时间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热(rè)议。就在26日召开的中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年度大会上，中国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出(chū)，国(guó)内(nèi)动力电池(chí)行业仍然存在(zài)一(yī)些问题，包(bāo)括电池产业链分工，价(jià)值链(liàn)分配(pèi)问题。“原(yuán)材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看来(lái)，原材(cái)料(liào)适当涨价是正常现象(xiàng)，行业(yè)要以之(zhī)前大(dà)幅涨价为教训(xùn)，保(bǎo)证价值(zhí)链的合(hé)理分配，避(bì)免(miǎn)大起(qǐ)大落。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完全梳(shū)理，这些业内人士和分析师(shī)近期对锂盐价格未来走势进(jìn)行预判(pàn)并阐述(shù)具(jù)体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格(gé)反弹(dàn)为信号(hào)，一(yī)系列(liè)的数据验证(zhèng)锂电产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经(jīng)到来。分析人士指(zhǐ)出(chū)，此前锂电产(chǎn)业(yè)进入调整阵痛期，主要(yào)在于下(xià)游车市短期需求(qiú)下(xià)滑，叠加中游(yóu)扩产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求表现(xiàn)上(shàng)提前透(tòu)支碳酸锂的未(wèi)来(lái)增长(zhǎng)空间。进而(ér)导致，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电(diàn)池厂商集体进入清库存阶段。从上游(yóu)材料(liào)价格变化来看，近(jìn)期(qī)碳酸锂价格(gé)率先实现反弹。更值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，在(zài)锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至(zhì)反(fǎn)弹的局面。

　　作为(wèi)锂电(diàn)产业(yè)拐点的(de)另(lìng)一关键指标(biāo)，中(zhōng)游(yóu)电池厂商的库(kù)存(cún)也已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中游电池厂(chǎng)商库存(cún)水位回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生产线(xiàn)已经(jīng)重启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续(xù)重(zhòng)启(qǐ)订单(dān)，带(dài)动产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市(shì)场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自车市的需(xū)求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数(shù)据来(lái)看(kàn)，其(qí)月(yuè)销量逐步攀升并(bìng)且回暖速度(dù)超过往年。随着二(èr)三季度到(dào)来(lái)，车市逐渐(jiàn)转入销售(shòu)旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂电产业(yè)中(zhōng)上游的订(dìng)单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行(xíng)业(yè)有望迎来需求订单(dān)的集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不可(kě)能太(tài)大(dà)，最多(duō)在10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格(gé)的(de)暴涨暴(bào)跌，电池厂商(shāng)对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供(gōng)给情况更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)在(zài)价格谈(tán)判上会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供(gōng)应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天奇(qí)股(gǔ)份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企业(yè)持(chí)续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在(zài)稳(wěn)步爬坡。相关(guān)数据显(xiǎn)示，2025年国内回收(shōu)的废旧电池的(de)总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游(yóu)，电池厂商都已完善(shàn)在锂(lǐ)矿(kuàng)端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均(jūn)进展顺利，将进一步释(shì)放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个(gè)锂电(diàn)产(chǎn)业的运(yùn)作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变(biàn)得更为平(píng)滑(huá)。从(cóng)原材料(liào)到电池，再(zài)到下游车企，产业链各个(gè)环节的价格以及供需变化也(yě)将变得更加(jiā)平衡(héng)且具有可预测性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有空(kōng)方则认为，当前(qián)上游库存水平依(yī)旧(jiù)处于高位，虽然需求(qiú)端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是一个(gè)下(xià)游获(huò)利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池材料的价格下跌过快(kuài)，但这并不为业内人(rén)士所乐见。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌(diē)去(qù)近7成，最直接(jiē)受到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电(shù)据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企(qǐ)业不(bù)断(duàn)压低碳酸锂出货价(jià)格(gé)，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告，一季度营(yíng)业收(shōu)入7亿(yì)元，同(tóng)比减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日(rì)股价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸(suān)锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下(xià)降周期(qī)中获得更多市场(chǎng)份额，行业将变(biàn)得更集中(zhōng)。这是(shì)2016年到2018年上(shàng)一轮(lún)锂价(jià)下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好中国(guó)最(zuì)大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它们去(qù)年的净(jìng)利润都超过200亿元，比中国(guó)最大的新(xīn)能(néng)源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外锂矿(kuàng)资源开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价(jià)格(gé)采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国(guó)际交易中，即使(shǐ)拥有(yǒu)海(hǎi)外矿(kuàng)产的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要通过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获得上(shàng)游更低成(chéng)本的资源(yuán)，让这两家(jiā)大企业更能(néng)容忍低价，并能在上游因降价减产(chǎn)时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预期下跌牵(qiān)动(dòng)着万(wàn)亿新能源车(chē)市场。不过(guò)锂(lǐ)价下降带(dài)来的连锁反应(yīng)，并不是一个下游获利，上游承压的(de)简单(dān)故事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的下游(yóu)，宁(níng)德(dé)时代理论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌(diē)，使宁德(dé)时代今年(nián)2月提出的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格绑(bǎng)定一些车企的(de)三(sān)年(nián)长(zhǎng)单。另一(yī)层影响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今(jīn)年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很(hěn)有(yǒu)可能一开(kāi)采就亏(kuī)损。

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